1.投资创造了什么价值?

2.巴菲特巨亏 3000 亿,你会选择相信巴菲特的价值投资吗?

3.惊封白柳的投资人是谁

4.11个亿万美元的错误,每个大佬都曾蠢得不可思议

投资创造了什么价值?

基金价值投资大佬_基金投资大咖

任何持久的长期的投资和创业活动,就看你是否真正的在为这个社会是否创造价值,为顾客创造价值。投机活动的风险性很大,这也是很多散户亏钱的必要原因,认定一家业绩优,未来有巨大发展空间,处于红利期的企业,长久持有你就会赚钱,企业也会丰厚的回报你,奖励你。

在投资界,从巴菲特,芒格,沈南鹏,张磊等大佬,都有这种投资价值观,包括易方达基金的张坤,首个国内公募基金破千亿的基金经理,粉丝众多,拥有ikun粉丝全球后援会。张坤也是巴菲特的忠实信徒,秉承价值投资的理念,长久持有未来业绩优,有巨大成长空间的企业。

好多优质企业都是在为客户为社会疯狂的创造价值,阿里巴巴构建互联网社会的基础建设,坚定阿里云的长达10多年的投入,让阿里云在世界名列前茅,相信王坚院士,相信阿里云在互联网应运底层结构框架下,会发挥巨大的作用,在努力的迭代创新。让数次双11购物节抗住了流量峰值也顺畅的购物。

在投资创业的过程中,困难重重,要耐住寂寞,抗住风险,顺势而为,会有可能涅槃重生,重重的奖励曾经的你。这个过程也是个人历练磨炼心性成长增长知识的过程。

巴菲特巨亏 3000 亿,你会选择相信巴菲特的价值投资吗?

这想这个答案应当是肯定的,只要你对投资财务有那么一点点的研究,你就知道,这个世界上真正称之为投资圈的大佬,而且是数十年如一日的常青树的人,如果只允许说一个人的名字,那么大家都会异口同声回答是“沃伦,巴菲特”。把钱投给他,你只需要做的就是二个事件,长期持有伯克希尔哈撒韦公司的股票,另外就是等着分钱就可以了。一个人到底是有厉害,他的投资理念是否是正确的,这些都要用市场来说话,看股东的收益,有自己的实力来证明,无疑,巴菲特是做到了。而且作得非常的好。

先让我们看一下巴菲特股票亏损的原因,今年二季度伯克希尔-哈撒韦股票持仓的大约69%集中在五家公司。其中,苹果、美国银行、美国运通、雪佛龙在二季度均遭遇了巨幅下跌,只有可口可乐小幅上涨。此外,美联储多次大幅加息以及经济衰退预期的影响,也使得该公司二季度亏损加大。但是与此同时巴菲特持续大幅增持西方石油,截至6月末,公司已收购了占西方石油现有股本17%的股票,价值93亿美元。西方石油年内累计涨幅达到104.33%。总体上说应该是有失有得。

同时伯克希尔-哈撒韦在财报中提示投资者,不要过度关注公司财务报告中投资收益的波动,因为任何一个季度的投资损益通常都是没有意义的。我们可以看出从公司管理层面并没有对这近3000亿的亏损如临大敌,因为巴菲特的公司之前已经经历过太多类似这样的起起伏伏。但是公司的给投资者收益的增长确是实实在在的。如果50年前你将1万美元投给了巴菲特的公司,直到现在这些钱将变成了2.7个亿美元。几十年几千倍的收益,你还有什么可以担心呢。时间不是验证一切最好的方法么!

巴菲物的价值资理念总结起来很简单,其实就是三句话:1.找到一家好的公司2.低价买入3. 长期持有,然后通过公司的盈利而赚钱长期收益。巴菲特的投资理念中有一个非常重要的一条就是“不要投资自己不熟悉的产品。”他是这条理论一直真正的践行者,想当念在90年代互联网刚刚兴起的时候,巴菲特并没有马上参于投资,用他的话就是他还看不准这些公司的盈利模式。他正时错了象微软、亚马逊等这样的一流科技公司,因此你可以说他错过的了投资互联网公司股票的最好时候。但是到了20世纪之初,纳斯达克互联网泡沫破裂,又有多少投资公司因此破产倒闭,但是伯克希尔哈撒韦公司依然是稳稳的立足于传统行业,占领着投资界第一的位置。

当然巴菲特也是很善于学习的,从2000之后,他一直看好苹果公司的成长,并一直加仓苹果公司的股票。这可以说是巴菲特很经典的弥补自己之前认识短板,让自己重新补上的一课。历史总是一遍遍的验证智者的观念,就像之前比特币疯涨,而巴菲特一直不好看一样,他说他看不懂比特币,同时认为他是毫无价值的,他也不会参于投资任何的比特币的投资。事实证明他又是对的。巴菲特虽然已经老了,但是他的价值投资的理念却依然市场投资必胜的法宝,因为时间永远是好公司取得收益的朋友。

惊封白柳的投资人是谁

冯柳,在投资界是一个无法被忽视的人物,他管理的一支私募基金,成立至今5年时间,收益达到399%,将近四倍,同期沪深300指数上涨幅度为24.93%,超过沪深300指数375%。

冯柳的操作手法偏于价值投资,基本上不择时,都是满仓操作,依靠选股来战胜市场。

具体来看,2016年收益37%,2017年收益69%,2018年收益0.52%,2019年收益43%,2020年收益43%。

之前的文章里,我分析了许多牛逼公募基金经理,但仔细看你会发现,牛逼公募基金经理大多比较极端,要么就是牛市跑赢大盘,熊市跑输大盘,属于激进型的;要么属于偏保守的。而冯柳则不同,牛熊表现都大大跑赢大盘。2018年大盘下跌24%,沪深300下跌25%,冯柳仍然凭借着优秀的选股能力,实现浮盈。

当然,冯柳之所有满仓操作,可能有如下几个原因:

1、坚信股价的波动是无法预测,这一点说完估计许多人要喷,其实巴菲特也有类似的观点。价值投资者认为看清趋势,并且找到个股在估值方面的所在位置,在合适的点位进行买入和卖出是投资最核心的操作方式。因此,冯柳不判断短期走势,只要有合适的股票和合适的价格,冯柳就会选择买入;

11个亿万美元的错误,每个大佬都曾蠢得不可思议

这些代价昂贵的教训,都发生在顶级投资家身上,每个都值得拿出来仔细研究一番。毕竟,这种亿万美元的错误不常有,而背后犯的错却经常在我们身上发生。

一笔投资亏掉亿万美元是什么感受?

首先,你得有一亿美元。

不过也不尽然。《亿万美元的错误》这本书描述了11个亏掉亿万美元的案例,其中多数人亏掉的钱并不属于自己,作为基金经理,他们亏掉的大部分是其他投资者的钱。当然,也有亏掉自己钱的,例如,德国第五大富翁阿道夫·默克尔,他最终选择了卧轨自杀。

赌业巨富、PE大神、对冲基金之王、页岩气之王、价值投资大师……这些代价昂贵的教训,都发生在顶级投资家身上,每个都值得拿出来仔细研究一番。毕竟,这种亿万美元的错误不常有,而背后犯的错却经常在我们身上发生。?

1、的设计师、投资界老司机,开“车”开翻了

人物:世界排名第41 位的富豪,柯克? 克科里安

克科里安是美国赌业巨富以及米高梅最大的股东。八年级中途辍学,先后成为业余拳击手、二战时的战斗机飞行员,曾先后创建过飞机租赁公司,三次收购并出售米高梅**公司,并坐拥西城、米高梅大酒店等。克科里安被称为是的“设计师”,将其最终打造成为世界一流旅游胜地。2015年,克科里安逝世的时候大约有40亿美元财产。

事件:

这位投资界老司机也有开车开翻的时候,注意,是真正的“车”。克科里安非常喜欢汽车,也喜欢买汽车公司,并有四次重要投资。

1990-1995年,他通过投资克莱斯勒,赚了27亿美元。2005年,他成为通用汽车的最大股东,但因为董事会拒绝按照他想要的方向改变,他清仓退出,稍微赚了点股息钱。2007年,克科里安试图再次收购克莱斯勒,但在竞价中输给一家PE。所谓“塞翁失马焉知非福”,他躲过了金融危机中克莱斯勒、通用汽车的破产。

2008年4月到6月间,克科里安又瞄上了汽车公司,他花了10亿美元,占股6.43%,成为福特公司的最大个人股东。但之后因为业绩不佳和金融危机,福特股票大幅跳水,而克科里安因为本身的债务问题,不得不卖掉股票,在2008年10月-12月,克科里安清仓了福特股票,损失7-8亿美元。

2、PE界神一般的存在,却在最熟悉的公司上5个月亏光13.5亿美元

人物:德克萨斯太平洋投资集团(TPG)联合创始人,大卫?邦德曼(中文名,庞德文)

TPG(德太投资)是世界最大的私募股权投资机构之一,目前通过旗下一系列私募投资基金而管理超过500亿美元的资产,甚至被称为PE界神一般的存在。相较于竞争对手黑石、凯雷和KKR,TPG在中国的知名度稍显逊色。但这并不影响TPG及邦德曼在业界的地位,其创造的一年1010亿美元(2006年)的并购交易量纪录,迄今仍无人能及。深发展、联想集团等投资案例也让TPG在中国成为真正的赢家。

事件:

收购陷入困境的企业,一向是大卫·邦德曼的拿手好戏,何况他对于华盛顿互助银行十分熟悉,当初让他一战成名的美国储蓄银行并购案,正是卖给了华盛顿互惠银行,他还曾在这家银行担任董事,并与CEO是多年好友。

2008年4月,TPG投资13.5亿美元,联合其他投资方,以总金额70亿美元入股华盛顿互惠银行。9月,华盛顿互助银行“由于资金流动性不足,无法履行债务”,被美国联邦存款保险公司接管,5个月内TPG的13.5亿美元化为灰烬,恐怕是私募基金业历来最失败的一笔交易,也入选了美国《时代周刊》评出的2008年度十大最糟糕交易。

3、“ 页岩气之王”?亏掉股份,还被赶出所创公司,最后横尸街头

人物:切萨皮克能源公司首席执行官、NBA雷霆队老板奥布里·麦克伦登

麦克伦登曾被福布斯评为美国最胆大的亿万富翁。他白手起家,以5万美元创办公司,在2008年时个人身家高达30亿美元。他创办的切萨匹克能源公司成为全美第二大天然气生产商,仅次于行业巨头埃克森美孚,改变了美国页岩气行业。他还和朋友合伙买下NBA球队“西雅图超音速队”,将全队搬迁到他所在的城市,更名为俄克拉荷马雷霆队。

事件:?

麦克伦登对自己的切萨皮克公司非常有信心,不断买入股票,并且不惜动用高杠杆。他的融资手段之一,是用股票做抵押,每3美元股票借1美元贷款。但是随着2008年9月开始天然气价格跳水、股票暴跌,麦克伦登的抵押品大幅缩水。麦克伦登接到华尔街追加保证金通知,被迫卖掉了几乎所有他持有的切萨匹克能源公司的股票,净亏20亿美元,这占到他资产的2/3。

2013年1月,切萨匹克董事局赶走了麦克伦登,这位曾被评为美国年度最佳的总裁,不得不以这样的方式离开了自己23年前创建的公司。

2016年3月,麦克伦登被指控非法采购石油以及操纵天然气的招标等罪名。离奇的是,一天之后,他开车超速,撞向了高速公路的水泥墙,当场身亡。新闻报道,“不排除畏罪自杀可能”,但这都不重要了。

4、华尔街最知名的对冲基金经理如何接飞刀

人物:顶级维权投资者,比尔? 阿克曼

最为知名的对冲基金活跃管理人之一。作为潘兴广场(Pershing Square)管理基金的创始人及CEO,曾荣登2014年全球百家大型对冲基金年度排行榜榜首。过去数年间,其狩猎对象曾包括康宝莱、艾尔建制药、塔吉特百货、麦当劳、美国第三大汉堡连锁店温蒂汉堡、美国第二大传统图书零售商鲍德斯集团等。近两年比较著名的案例是,做多Valeant药业、做空康宝莱,均惨遭失败。目前,管理资产规模为82亿美元,远低于2015年7月200亿美元的高峰。他还曾是最大的人民币空头之一。

事件:

进入21世纪,传统零售商被电商打得节节败退,此时再大笔投资,不仅有价值发现的功效,也颇有些为了“传统”两肋插刀的意味。

在亚马逊出现之前,巴诺书店和鲍德斯集团垄断了美国的图书零售市场。但亚马逊出现后,事情就不一样了。2008-2009,潘兴广场接下了飞刀,逐步买入了鲍德斯1/3的股权,平均每股10美元,并通过维权投资者惯用的伎俩,改变公司管理层和战略方向去影响投资标的。但最终,这家公司仍然避免不了破产清算的命运,投资者血本无归。

在对另一个零售商的投资中,阿克曼甚至输得更惨。2007年,潘兴广场专门成立了IV基金,对塔吉特进行了20亿美元的股权投资,其中大部分买的是股票期权而非股票。虽然阿克曼对塔吉特的价值判断是对的,也成功地推动了塔吉特管理层释放公司价值。但2009年1月塔吉特股票短期下跌10%时,潘兴广场IV基金的净值下跌却达到了40%,到2月底,下跌达到了90%。原因就在于他买的是期权,而不是股票。

5、不凋花凋谢:6周赚12亿,然后5个月亏百亿

人物:不凋花顾问公司创始人 尼古拉斯?马奥尼斯

尼克·马奥尼斯是可转换债券套利的专家,并且聘请了兼并套利、多空股权投资、信用套利以及统计套利方面的专家。2000年,马奥尼斯用6亿美元创立了不凋花基金,意味永不凋谢的花朵,最辉煌的记录是6个星期赚了12亿美元。

事件:

明星交易员布莱恩·亨特2004年加入不凋花,2005年在天然气期货交易上有过辉煌战绩,马奥尼斯因此非常信任亨特。2006年,不凋花加大了在天然气期货上的投资力度,4月,亨特在6周时间内帮公司赚取了12亿美元的利润。但随后能源市场风云突变,不凋花之前的利润损失殆尽。此时,不凋花一半以上的资产都押宝在能源交易上。由于风险过于集中,巨额亏损排山倒海而来。2006年9月,不凋花公司因为巨量投机天然气期货亏损92.5亿美元而宣告破产,成为全球商品期货市场及对冲基金行业史上最大一起投机亏损事件。不凋花终于凋谢了。

6、与索罗斯齐名的“传奇投资者”,却被跳梁小丑骗了

人物:欧米加顾问公司创始人利昂? 库珀曼

在美国对冲基金界,利昂·库珀曼享受“传奇投资者”的声誉。他于1991年创立的对冲基金——欧米茄顾问公司,曾与朱利安罗伯逊的老虎基金、乔治索罗斯的量子基金以及梅里韦瑟的长期资本管理公司并称国际四大对冲基金。而后三者则因为各种原因,先后关闭,只有欧米茄挺立至今。

事件:新兴市场是非常危险的投资地区,有时候,努力了半天赚到的利润,会全部被骗子卷走。像库珀曼这样最诚实、最博学、最慎重以及最精明的投资家,就是这样在新兴市场上一败涂地的。在外号为“布拉格海盗”的捷克人维克多·柯泽尼和自己手下的投资经理同谋诱骗下,库珀曼去买了阿塞拜疆的超大型国企油厂的期权。事实上,库珀曼付出每股25美元的价格,柯泽尼只花了不到每股1美元。最终,库珀曼的投资经理被捕,但柯泽尼却在与美国没有引渡协议的巴哈马逍遥自在。

7、“这次不一样”,当价值投资大师面对价值陷阱

人物:普泽纳投资管理公司创始人 理查德?普泽纳

普泽纳(也有译作“泽纳”)和乔尔·格林布拉特(著有《股市天才》《股市》)、布鲁斯·纽伯格是沃顿商学院的同窗,曾合作写过证券分析的论文,后来三人都成为著名的价值投资大家。普泽纳则被后两位视为见过的最聪明的人,也以其信守“深度价值投资”闻名于世,他善于从历史中汲取经验、教训和启示,尤其擅长研究周期性企业的正常利润,并在周期低谷进行抄底。截至2014年7月底,公司共管理264亿美元的资产。

事件:

普泽纳善于分析历史经验、往期数据,然而,“历史可以作为解读事实的参考,但却不能作为解读人们的心理状况的参考。”历史并非不断重复,新的历史正在创造中,这也成为投资的风险及魅力所在。2007年,他将资金投向那些历史证明高度可靠的投资对象,其中金融股占了40%以上的仓位,其中大部分是房地美和房利美,这两家公司在1980年代的金融危机中熬过难关并成为很多价值投资者(包括巴菲特)的经典投资案例。但这次真的不一样了,两房被国有化,普泽纳投资管理公司损失惨重,资产价值2008年下降了46%。

8、年度最佳对冲基金,领奖后1个月破产,亏掉179亿美元

人物:培洛顿合伙公司创始人杰夫·格兰特和罗恩·贝勒

培洛顿公司由杰夫·格兰特和罗恩·贝勒于2005年联合创建,是2007年业绩最好的对冲基金之一,收益率超过80%。2008年1月培洛顿公司在一个隆重的欧洲对冲基金颁奖礼上获得了两项权威大奖。然而1个月后,这家公司就破产了。

事件:

培洛顿公司成立了一个ABS基金,主要标的是美国房地产市场抵押贷款证券,策略是做多高信用证券、做空低信用证券。这一策略在美国次贷危机之后,因为做空部分赚的金盆满盈。然而,之后ABS做多头寸遭遇次贷危机的严重打击,同时,因为ABS基金像培洛顿通常的做法一样,运用了大约9倍的财务杠杆。此后,交易便朝着当初设想的相反方向不断发展,银行要求追加保证金。公司因此流动性耗尽,以投机者的结局告终,“数日之内”就损失掉了170亿美元。

9、德国经济“教父”、亿万富翁卧轨自杀

人物:德国第五大富翁阿道夫·默克尔

阿道夫·默克尔(这名字好霸气,又译“默克勒”)是全世界最富的商人之一,他的企业包括制药公司和海德堡水泥公司。默克勒其貌不扬、生活朴素、为人低调,集中体现了德国家族企业家精明踏实的品质,一度被称为德国工业精神的“象征”、德国战后经济腾飞期间的伟大“教父”之一。2006年,默克尔财富为115亿美元,在福布斯世界富豪排行榜上位列第36位,德国第3。 2007年财富为128亿美元,全球第44、德国第4。2008年,缩水到92亿美元,但仍然名列全球第94位,德国第5。

事件:

曾经保守的实业家默克尔,却戏剧性地栽在了高杠杆投资上。2008年10月,因为不看好汽车业在金融危机后的前途,默克尔大举做空大众汽车普通股,不料,他遇上了史诗级的保时捷-大众收购案,11月27日,大众的股票出现了空头轧平、一路狂飙,从200欧元升至1005欧元,这使默克尔家族损失惨重,同时因为家族企业欠债过多(上百亿欧元),无法按期偿还债务,银行家们又没有给足够的信贷支持,2009年1月,74岁的在疾驶而来的火车前跳下站台,自杀身亡,离他自己的豪宅仅几百米之远。(保时捷试图收购大众,最后却被大众反购,成为金融史、并购史上一段著名案例。)

10、戴维斯王朝:成也保险,败也保险

人物:戴维斯精选顾问公司董事长 克里斯托弗? 戴维斯

克里斯? 戴维斯是“戴维斯王朝”第三代,一贯以价值投资著称,他搜寻那些有投资潜力的股票并长期持有。 他的爷爷就是著名的 “戴维斯双杀效应”的发明者,1947年以5万美元起家,45年赚18000倍,年化回报23%,尤其擅长投资保险股。虎父无犬子,戴维斯家族三代都是著名投资家,孙子克里斯的公司,管理资产超过470亿美元。

事件:2008年金融危机爆发后,克里斯托弗?戴维斯投资包括美国国际集团(AIG)在内的金融股,并希望它们能在困境之后浴火重生,但未能如愿,损失惊人。AIG已经远不是当初祖父投资的那家保险公司,而是一家庞大的高杠杆高风险、如同黑匣子一般的金融帝国。戴维斯纽约风险基金在2008年1月底之前持有价值超过16亿美元的AIG股票,但一年后,这笔投资就缩水至4130万美元,损失超过了90%。这成为戴维斯“过去5年犯过的最大错误”。

11、一场超过650亿美元的世纪巨骗

人物:麦道夫基金的投资者,包括大导演斯皮尔伯格等

伯纳德· 麦道夫,犹太人,是美国华尔街的传奇人物,曾经担任纳斯达克股票市场公司董事会主席。在2008年美国金融危机发生之前,他曾一直是华尔街最炙手可热的“投资专家”之一,与“股神”巴菲特齐名。截至2008年11月30日,麦道夫公司共筹得650亿美元,有4800个投资者账户,投资者包括汇丰银行、野村证券、国际奥委会、大导演斯皮尔伯格、诺贝尔文学奖得主威瑟尔、对冲基金、慈善组织等。

事件:

麦道夫向投资给他的客户承诺每年8—12%的年收益率,而且是不管金融市场形势如何都旱涝保收,年年如此。与一般骗案的不合理高回报相比,这样“合理”的回报率骗倒了所有人。麦道夫每月向客户提交投资报告显示投资的都是些稳健的蓝筹股,客户也能随时在数日内赎回投资。由于回报稳定,麦道夫的名声越来越大,会员都以拥有麦道夫投资账户为荣。

2008年12月初,一个客户要求赎回70亿美元的投资,让麦道夫难以为继。 他不得不向自己的两个儿子坦白,这是一个巨型“旁氏”。当晚,麦道夫被儿子们“告发”。后者都任职于麦道夫基金,但宣称对父亲的一无所知,其中一个还在2010年自杀身亡、另一个则患癌症去世。

这是美国历史上最大的案,金额超过650亿美元。受害人只追回不到15亿美元。

2009年6月29日,71岁的麦道夫被判处150年监禁,目前仍然健在。真是,好人不长命,祸害遗千年。

这些“亿万美元的错误”究竟错在哪里?篇幅所限,我们留在下一篇文章再说。您也可以留下自己的观点。