债务引爆金价暴涨的原因是什么_债务引爆金价暴涨的原因

1.黄金涨跌本质原因。

2.推动金价上涨的因素是什么？

3.造成黄金价格突然上涨后下跌或突然下跌后上涨的原因

4.金价上涨原因...?

5.哪些因素会影响贵金属的价格

黄金涨跌本质原因。

通货膨胀 物价上涨 货币贬值

任何市场价格都是主要受供求关系影响其价格的，黄金也不例外。

20世纪70年代以前，黄金价格基本由各国或央行决定，国际上黄金价格比较稳定。70年代初期，黄金价格不再与美元直接挂钩，黄金价格逐渐市场化，影响黄金价格变动的因素日益增多，具体来说，可以分为以下几方面：

1、供给因素:

供给方面因素主要有：

（1）地上的黄金存量

全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年还在大约以2%的速度增长。

（2）年供求量

黄金的年供求量大约为4200吨，每年新产出的黄金占年供应的62%。

（3）新的金矿开成本

黄金开平均总成本大约略低于260美元／盎司。由于开技术的发展，黄金开发成本在过去20年以来持续下跌。

（4）黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况

在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的黄金数量，进而影响世界黄金供给。

（5）央行的黄金抛售

中央银行是世界上黄金的最大持有者，1969年官方黄金储备为36458吨，占当时全部地表黄金存量的42.6%，而到了1998年官方黄金储备大约为34000吨，占已开的全部黄金存量的24.1%。按目前生产能力计算，这相当于13年的世界黄金矿产量。由于黄金的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际金价，因此，30年间中央银行的黄金储备无论在绝对数量上和相对数量上都有很大的下降，数量的下降主要靠在黄金市场上抛售库存储备黄金。例如英国央行的大规模抛售、瑞士央行和国际货币基金组织准备减少黄金储备就成为近期国际黄金市场金价下滑的主要原因。

2、需求因素：

黄金的需求与黄金的用途有直接的关系。

（1）黄金实际需求量（首饰业、工业等）的变化。

一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的总需求，例如在微电子领域，越来越多地用黄金作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域，尽管科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金以其特殊的金属性质使其需求量仍呈上升趋势。

而某些地区因局部因素对黄金需求产生重大影响。如一向对黄金饰品大量需求的印度和东南亚各国因受金融危机的影响，从19年以来黄金进口大大减少，根据世界黄金协会数据显示，泰国、印尼、马来西亚及韩国的黄金需求量分别下跌了71%、28%、10%和9%。

（2）保值的需要。

黄金储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。而对于普通投资者，投资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。在经济不景气的态势下，由于黄金相对于货币资产保险，导致对黄金的需求上升，金价上涨。例如：在二战后的三次美元危机中，由于美国的国际收支逆差趋势严重，各国持有的美元大量增加，市场对美元币值的信心动摇，投资者大量抢购黄金，直接导致布雷顿森林体系破产。1987年因为美元贬值，美国赤字增加，中东形势不稳等也都促使国际金价大幅上升。

（3）投机性需求。

投机者根据国际国内形势，利用黄金市场上的金价波动，加上黄金期货市场的交易体制，大量“沽空”或“补进”黄金，人为地制造黄金需求象。在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与对冲基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在COMEX黄金期货构筑大量的空仓有关。在1999年7月份黄金价格跌至20年低点的时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示在COMEX投机性空头接近900万盎司（近300吨）。当触发大量的止损卖盘后，黄金价格下泻，基金公司乘机回补获利，当金价略有反弹时，来自生产商的套期保值远期卖盘压制黄金价格进一步上升，同时给基金公司新的机会重新建立沽空头寸，形成了当时黄金价格一浪低于一浪的下跌格局。

3、其他因素：

（l）美元汇率影响。

美元汇率是影响金价波动的重要因素之一。由于国际黄金市场价格是以美元标价的，美元升值会促使金价下跌，反之则推动其上涨。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，金价也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。过去十年金价与美元走势存在80％的逆相关性。

。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌；美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。这是因为，美元贬值往往与通货膨胀有关，而黄金价值含量较高，在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。11年8月和13年2月，美国两次宣布美元贬值，在美元汇价大幅度下跌以及通货膨胀等因素作用下，1980年初黄金价格上升到历史最高水平，突破800美元／盎司。回顾过去20年历史，美元对其他西方货币坚挺，则国际市场上金价下跌，如果美元小幅贬值，则金价就会逐渐回升。

（2）各国的货币政策与国际黄金价格密切相关。

当某国取宽松的货币政策时，由于利率下降，该国的货币供给增加，加大了通货膨胀的可能，会造成黄金价格的上升。如60年代美国的低利率政策促使国内资金外流，大量美元流入欧洲和日本，各国由于持有的美元净头寸增加，出现对美元币值的担心，于是开始在国际市场上抛售美元，抢购黄金，并最终导致了布雷顿森林体系的瓦解。但在19年以后，利率因素对黄金价格的影响日益减弱。

比如今年美联储十一次降息，并没有对金市产生非常大的影响。惟有在“9.11”中金市受利。

（3）通货膨胀对金价的影响。

对此，要做长期和短期来分析，并要结合通货膨胀在短期内的程度而定。从长期来看，每年的通胀率若是在正常范围内变化，那么其对金价的波动影响并不大；只有在短期内，物价大幅上升，引起人们恐慌，货币的单位购买力下降，金价才会明显上升。虽然进入90年代后，世界进入低通胀时代，作为货币稳定标志的黄金用武之地日益缩小。而且作为长期投资工具，黄金收益率日益低于债券和股票等有价证券。但是，从长期看，黄金仍不失为是对付通货膨胀的重要手段。

（4）国际贸易、财政、外债赤字对金价的影响。

债务，这一世界性问题已不仅是发展中国家特有的现象。在债务链中，不但债务国本身发生无法偿债导致经济停滞，而经济停滞又进一步恶化债务的恶性循环，就连债权国也会因与债务国之关系破裂，面临金融崩溃的危险。这时，各国都会为维持本国经济不受伤害而大量储备黄金，引起市场黄金价格上涨。

（5）国际政局动荡、战争等。

国际上重大的政治、战争都将影响金价。为战争或为维持国内经济的平稳而支付费用、大量投资者转向黄金保值投资，这些都会扩大对黄金的需求，刺激金价上扬。如二次大战、美越战争、16年泰国、1986年“伊朗门”等，都使金价有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖组织袭击美国世贸大厦曾使黄金价格飙升至今年的最高近$300。

（6）股市行情对金价的影响。

一般来说股市下挫，金价上升。这主要体现了投资者对经济发展前景的预期，如果大家普遍对经济前景看好，则资金大量流向股市，股市投资热烈，金价下降。

除了上述影响金价的因素外，国际金融组织的干预活动，本国和地区的中央金融机构的政策法规，也将对世界黄金价格的变动产生重大的影响。

（7）石油供求关系 由于世界主要石油现货与期货价格都以美元标价，油价涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通胀率的变化。油价与金价间接相互影响。比较之后发现，国际金价与油价的涨跌存在正相关关系的时间较多。

推动金价上涨的因素是什么？

1、较为宽松的货币

尽管美联储开始加息，但欧美市场并未退出宽松，全球货币市场较为宽松，宽松货币可能会降低纸币购买力，但是黄金价值不会改变。

2、利空出尽

特朗普胜选以来，黄金受到美联储加息与美元升值影响而下跌，美联储12月加息鹰派收紧，市场已逐渐消化，市场预期推升美元，在接下来一段时间内，利空出尽后，黄金价格将迎来上涨。

3、美元

一般地，美元上涨黄金走低，美元走低黄金上涨。11年美元脱钩金本位，2000年欧元诞生，欧元牵制了美元的扩张速度，而全球多种货币如瑞郎、日元、德国货币、法国货币、澳元、加拿大元、人民币等，货币市场发展更加多元化，全球货币市场不再以美元为中心，人民币进一步国际化，美元、欧元、人民币等的支持在于稳健财政与货币体系，在于经济基本面，科技发展与创新，消费市场。而美元并非避风港。

4、通胀预期回升

黄金上涨有助于通胀率回升，一般地，通胀率上升时期黄金价格也上涨，欧洲央行延长债券购买，日本央行维持低利率，或为了推升通胀率尽快达到2%目标。减产协议有助于支持原油价格，油价上涨支持物价指数上涨。通胀率回升支持黄金。

5、黄金提升投资者信心

市场需要黄金价格上涨以增强信心，俄罗斯增持黄金，德国把黄金悄悄搬回家，若欧洲市场或其它金融市场局部下跌，黄金是对冲资产。欧美债券市场更加需要流动性，若债券违约对于债权人与债务人均不利，黄金上涨有助于黄金股票上涨，股票市场上涨为债市提供流动性。

6、新年开始建仓

新的一年开始了，春节小长购买金银首饰需求或有所上涨，新年也是开始减仓时节，企业追加投资、通胀率回升，投资者建仓使得投资组合多元化，经济复苏强劲，人民收入增长，消费增长，投资者入市，黄金随需求而上涨。

7、债券市场与股市

一般地，若债券收益率上涨，投资者会减持黄金，增持债券，以获得预期到期收益。而利率上涨利好股市，企业新增员工，高增长企业并购速度加快，企业追加投资需求增长，债券需要股市流动性，而低机会成本提升黄金吸引力。

8、科技领域

黄金广泛应用在高科技产业中，电子技术、通讯技术、医疗技术等，科技发展，对于黄金作为原料需求增长，推升黄金价格。

9、白银价格上涨

白银价格上涨至每盎约16.1美元，支持黄金价格上涨。白银也被认为是小额投资的黄金，投资门槛低，黄金大部分被央行储存起来，而白银被广泛地应用在工业实体经济中。

10、季节需求

季节需求可能推升黄金价格，消费者在春节传统节日购买金银首饰需求，可能会推升黄金。

造成黄金价格突然上涨后下跌或突然下跌后上涨的原因

中国CPI大涨支撑金价

昨日金价继续稳步反弹，在欧洲债务危机隐忧继续困扰市场以及中国公布的10月份CPI大涨的背景下，金价最高拉升至1418美元/盎司，并且以1408.25美元/盎司的收盘价报收，呈现稳步反弹的势态。

造成金价持稳的因素主要是两个方面，一个方面是有关欧洲债务问题的担忧继续困扰市场，欧元兑美元的汇率继续大幅下跌，造成美元和金价继续同时上涨的格局。但是，欧洲债务问题并非推动金价和美元同时上涨的唯一原因，中国等新兴市场国家CPI的持续上涨加剧了全球范围内通胀的隐忧。由于金融危机后各国大量投放货币救市的负面影响，目前新兴市场国家的市场流动性过度充裕。同时，由于美国近期启动了初值为6000亿美元的第二轮量化宽松货币政策。美国与其他国家息差的扩大造成这部分资金纷纷流入新兴市场，进一步推动了新兴市场通胀的上行压力。

上图是中国CPI与国际金价走势自2000年以来的对比，在2006年之后（尤其是至2008年底这段时间），二者的相关非常高，达到80%附近。2009年中后期至今的走势同样表现出高度的相关性。从长期趋势上讲，中国的CPI和国际金价之间的相关性大概在40%附近。近年来，随着中国市场容量的增加，这种趋势愈发明显。通胀会推动中国国内对黄金投资需求的增加。过量的流动性在推升通胀的同时，也会推升金价的上行，因此，二者的相关性在通胀上行的现阶段尤为明显。

总的来看，虽然美国量化宽松货币政策的预期部分被市场消化，但是如此大的规模加上欧洲经济的尚不稳定这些因素的势必会令金价短期继续在高位维持。因此，建议投资者继续关注1428美元/盎司附近的阻力能否有效突破。在趋势未变之前，依然以逢低少量做多的思路为主，不宜拦截做空

金价上涨原因...?

个人认为，主要原因是美元贬值，以及世界贵金属需求量大幅增长，需求拉动的。但是二者中美元贬值是主要因素。

这几天黄金价格开始回落，也是大部分投资者获利回吐的表现。

在过去三年里，金价翻了一番。在一些人兑现获利之后，现在，金价在550美元/盎司附近。世界黄金协会预期到今年年底金价将上涨到600美元/盎司。

笔者对此市场预期不敢苟同，因为，时间是很难预测的。

笔者认为，金价在未来三到五年里会再翻一番。到2010年前会上涨到1000美元/盎司，因为推动金价上涨的因素都在。

美国债务的增加是金价上涨的第一个因素，美国既有预算赤字（仍未得到控制），又有贸易赤字；而他的债务将伴随着货币供应量的增长而增加。

过重的债务和通货膨胀使美元成为疲软的货币；在未来五年里，美元将继续疲软。而民主党赢得了大选，意味着紧缩货币政策的失败。而黄金和房屋价格的上涨便是很自然的事情。黄金虽然不产生收益，但却是唯一既有真实价值又可以流通的资产。大多数资产仅有一种特性：房屋有真实价值，但是不能立刻卖出；股票流动性好，但是和钞票一样没有真实价值；各种纸的资产，可能会一钱不值。而黄金三千年来一直具有真实价值，并且现在黄金购买力与一百年前的购买力仍然相当。例如：1900年一家好的英国农场每英亩大约价值30镑，或者7.5盎司黄金；现在的价格是每英亩约3000镑，折合10盎司黄金。

黄金上涨的第二个因素是亚洲对黄金首饰的强烈需求。在2005年，首饰市场使用了2736吨黄金，价值约400亿美元。首饰销售增长在印度特别明显，印度人把黄金首饰看成一种投资形式，它既是女人重要的装饰，又是家庭财富象征。

笔者并不欣赏格林斯潘，他作为前任美联储，对美元债务失控做得太不谨慎；作为美元的捍卫者，他谴责恐怖主义者把黄金推到商品价值之外。毫无疑问，恐怖主义者为了政治原因购买黄金。但是，没有理由指望在未来五年里恐怖主义能减少。不幸的是，即使情况没有变得更坏，恐怖主义和战争的威胁也会长期存在。

影响黄金暴涨的最后一个因素是石油市场。尼日利亚的显示出石油市场并不稳定；任何大一些的中东政治或者安全问题，都可能使油价上升到每桶100美元以上。现在一桶油和一盎司黄金价钱一样。笔者认为如果伊拉克或者伊朗情况变坏，金价仍然会涨。

虽然人们总想落袋为安，但这几个支持金价走高的因素长期存在，金价不会很快下跌。对冲基金甚至可能推动金价加速上涨，因为他们需要机会制造出大的投机浪。

因此，金价将继续上涨。

哪些因素会影响贵金属的价格

　要投资黄金首先必须了解影响了黄金价格波动的因素都有什么。影响黄金价格的因素很多，诸如国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开成本的升降、工业和饰品用金的增减等都对其的走势均有影响。投资者可以根据这些因素，对金价走势进行相对基本的判断和把握。

1、美元走势

美元汇率也是影响金价波动的重要因素之一，美元对黄金市场的影响主要有两个方面,一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关。设金价本身价值未有变动，美元下跌，那金价在价格上就表现为上涨；另一个方面是黄金作为美元资产的替代投资工具。实际上在2005年之前的几年，金价的不断上涨，一个主要因素就是美元连续三年的大幅下跌。

从近30年的历史数据统计来看，美元与黄金保持的大概80%的负相关关系，而从近十年的数据中，美元与黄金的关系越来越趋近于--100%。因此，我们在分析金价走势时，美元汇率的变动是一重要的参考。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元走势的影响独立运行。

2、地缘政治

历史上黄金就是避险的最佳手段，所谓"大炮一响，黄金万两"，即是对黄金避险价值的完美诠释。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升。1980年的元月21日金价达到历史高点，每盎司850美元。其中一个重要因素之一是12月份苏联入侵阿富汗，从而使得金价每日以30-50美元速度飙升。另外9.11对金价向上推动也极为明显。

3、通货膨胀

作为这个世界上唯一的非信用货币，黄金与纸币、存款等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的代表，而其本身的价值微乎其微。在极端情况下，货币会等同于纸，但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此，可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是黄金在通货膨胀时代的投资价值----纸币等会因通胀而贬值，而黄金确不会。以英国著名的裁缝街的西装为例，数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准，这是黄金购买力历久不变的明证。而数百年前几十英镑可以买套西装，但现在只能买只袖子了。因此，在货币流动性泛滥，通胀横行的年代，黄金就会因其对抗通胀的特性而备受投资者青睐。西方主要国家尤其美国的通涨率最容易影响黄金的变动，而一些较小国家，如智力、乌拉圭等，每年的通涨最高能达到400倍，却对金价毫无影响。

4、原油价格

国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推生通货膨胀，而黄金本身就是通涨之下的保值品，从而彰显黄金对抗通胀的价值。从历史数据上看，近30年，油价与金价呈80%左右的正相关关系。原油价格上涨，金价强势，原油价格回落，金价弱势。

5、黄金供需关系

金价波动是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加，金价会受到影响而回落。此外，新金技术的应用、新矿的发现、央行售金等，均会令金价承压。如果进入印度等黄金消费大国用金高峰期，或出现矿工长时间罢工等原因使总体出现供小于求的局面，金价就会受益上扬。近几年来，黄金投资需求在市场中的比重越来越大，对黄金的影响更具弹性，更敏感，所以金融衍生品市场上的一举一动对金价走势更为重要。